Glosario del mercado de capitales, Léxico de Mercado

acción instrumento: Cada una de las partes iguales en que se divide el capital de una sociedad anónima. Quien tiene una acción participa de los resultados de la empresa y, según el tipo de acción, puede votar en las asambleas. Su precio se forma en el mercado secundario y varía todos los días.
agente mercado: Intermediario autorizado para operar en el mercado de capitales. En Argentina los agentes se registran ante la CNV en distintas categorías, y su matrícula puede verificarse en el registro público. Operar con un intermediario no registrado deja la operación fuera del sistema y sin respaldo regulatorio.
amortización instrumento: Devolución del capital de un título de deuda, total o en pagos parciales, según el cronograma del instrumento. No debe confundirse con el pago de intereses: un bono puede pagar cupones durante años y amortizar el capital recién al final.

bono instrumento: Título de deuda emitido por un Estado, una empresa o un organismo internacional. Quien lo compra presta dinero y recibe, si todo marcha según los términos pactados, intereses y la devolución del capital. El precio del bono se mueve en sentido contrario a las tasas de referencia.
BYMA mercado: Bolsas y Mercados Argentinos: la sociedad que administra el mercado de valores local, donde se negocian renta fija, renta variable y otros instrumentos bajo la supervisión de la CNV. Publica información de mercado, listados y estadísticas de negociación.

CEDEAR instrumento: Certificado que representa acciones de empresas extranjeras y que cotiza en el mercado local. Se compra y se vende en pesos como cualquier otro título, con un ratio de conversión que define cuántos certificados equivalen a una acción del exterior. Su precio sigue al de la acción subyacente, ajustado por el tipo de cambio implícito.
cierre mercado: Último precio negociado de un instrumento durante la rueda, que suele utilizarse como referencia de valuación del día. Un cierre aislado no describe tendencia: es un dato puntual dentro de una serie.
CNV regulador: Comisión Nacional de Valores: el organismo público que regula y supervisa el mercado de capitales argentino. Registra a los agentes, autoriza las ofertas públicas, aprueba prospectos y aplica el régimen sancionatorio cuando corresponde.
comisión costos: Remuneración que cobra un intermediario o un administrador por su servicio. Puede ser explícita, como un porcentaje sobre la operación, o implícita, como parte de la diferencia de precios. Se descuenta del resultado y conviene conocerla antes de operar.

dividendo instrumento: Parte de las utilidades de una empresa que se distribuye a los accionistas por decisión de la asamblea. La empresa puede decidir no distribuir y reinvertir; no existe la obligación de pagar dividendos todos los años.
duración riesgo: Medida de sensibilidad del precio de un bono frente a cambios en las tasas de interés, expresada en años. Cuanto mayor es la duración, más se mueve el precio cuando la tasa cambia. Es una herramienta de lectura, no una predicción.

emisor mercado: Entidad que emite instrumentos y se registra para acceder a la oferta pública. A partir de ese momento asume obligaciones de información: presenta estados contables periódicos y comunica los hechos relevantes que puedan afectar el precio de sus títulos.

FCI instrumento: Fondo común de inversión: un patrimonio integrado con los aportes de muchas personas, administrado por una sociedad gerente. Cada inversor tiene cuotapartes y el fondo se rige por un reglamento de gestión que describe la política de inversión y los costos.
free float mercado: Porción del capital de una empresa que circula libremente en el mercado, sin contar los paquetes de control. A mayor free float suele haber más liquidez, y los índices suelen ponderar este dato en sus reglas de composición.

índice indicador: Canasta de instrumentos seleccionada según reglas públicas, que resume el comportamiento de un mercado o de un segmento. Sube y baja con sus componentes y se recalcula cada vez que la canasta se ajusta. Un índice mide un promedio, no una acción en particular.

inflación indicador: Aumento sostenido y generalizado de los precios de una economía, que reduce lo que se puede comprar con la misma cantidad de dinero. En Argentina la mide el INDEC a través del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que se publica cada mes.
interés compuesto concepto: Interés que se calcula sobre el capital y también sobre los intereses ya acumulados. Es el motivo por el cual el tiempo pesa más de lo que la intuición sugiere en cualquier plan de largo plazo. Su efecto se explica con ejemplos aritméticos simples, no con promesas.

liquidez mercado: Facilidad con la que un instrumento puede comprarse o venderse sin mover demasiado su precio. Depende del volumen negociado y de la diferencia entre compra y venta. Un instrumento líquido permite entrar y salir rápido; uno poco líquido puede obligar a aceptar peores precios.
Ley 26.831 regulador: Ley de Mercado de Capitales de Argentina: fija los objetivos y principios del sistema, crea las facultades de la CNV y regula la oferta pública, los agentes y la transparencia. Es la referencia normativa principal del mercado local.

Merval indicador: Índice que agrupa a las principales acciones que cotizan en el mercado argentino. Resume el comportamiento del panel líder y se publica a lo largo de la rueda. Su valor mide la evolución conjunta de esas empresas, no el resultado de una cartera personal.
mercado primario mercado: Etapa en la que los instrumentos se colocan por primera vez: el emisor recibe los fondos de los inversores que suscriben la emisión. Es la instancia donde una empresa o un Estado consigue financiamiento nuevo.
mercado secundario mercado: Etapa en la que los inversores negocian entre sí instrumentos ya emitidos. El emisor no recibe dinero nuevo: la operación es entre compradores y vendedores, y es donde se forma el precio corriente del instrumento.

obligación negociable instrumento: Título de deuda emitido por una empresa en el mercado local, con garantías y condiciones fijadas en el prospecto. Paga intereses según los términos de emisión y cotiza en el mercado secundario, donde su precio varía con las tasas y el riesgo percibido.

plazo fijo instrumento: Depósito bancario a plazo con una tasa pactada al momento de constituirlo. La tasa puede expresarse de distintas maneras (ver TNA y TEA) y existe un seguro de depósitos con un límite por persona y por banco que conviene verificar antes de constituirlo.
prospecto mercado: Documento público que describe una oferta de instrumentos: características del emisor, uso de los fondos, condiciones de los títulos y factores de riesgo. Su publicación es requisito de la oferta pública y funciona como fuente primaria de consulta.

renta fija instrumento: Conjunto de instrumentos cuyos términos de emisión definen pagos de interés y devolución de capital. La expresión fija alude a los términos del contrato, no al precio: un bono de renta fija puede subir o bajar de valor antes de su vencimiento.
renta variable instrumento: Instrumentos cuyo retorno depende de los resultados de la empresa y de la evolución de su precio, como las acciones y los CEDEAR. No hay un pago garantizado: el resultado puede ser positivo o negativo según el desempeño y el momento de compra y venta.
riesgo país indicador: Diferencia entre el rendimiento que exige el mercado por un bono argentino y el de un bono de referencia de Estados Unidos. Se expresa en puntos básicos y resume la percepción de riesgo; no es una recomendación ni una predicción de default.
rueda mercado: Sesión diaria de negociación del mercado. Tiene horarios de apertura y cierre, instancias de subasta y un cierre que fija el precio de referencia del día. Fuera de la rueda pueden existir operaciones especiales según los segmentos del mercado.

spread costos: Diferencia entre el precio al que se puede comprar y el precio al que se puede vender un mismo instrumento en un momento dado. Es un costo implícito de cada operación: comprar y vender de inmediato suele dejar un resultado negativo igual al spread.

tasa de interés concepto: Precio del dinero en el tiempo, expresado como porcentaje. La TNA (tasa nominal anual) no incluye la capitalización de intereses dentro del período; la TEA (tasa efectiva anual) sí. Comparar tasas exige verificar que sean del mismo tipo.

volatilidad riesgo: Magnitud con la que un precio se mueve en un período determinado. Una volatilidad alta indica variaciones amplias, en cualquier dirección; no dice si el próximo movimiento será de suba o de baja.